undefined Nach den Turbulenzen auf den Finanzmärkten Anfang Februar haben sich die makroökonomischen Rahmenbedingungen wieder stabilisiert. Den Beginn des ersten Quartals kennzeichneten schwierige Marktbedingungen: ein schwacher Finanzmarkt, Bedenken gegenüber der chinesischen Wirtschaft und weltweit unsichere wirtschaftliche Aussichten. Diese Faktoren sind inzwischen weniger besorgniserregend. Auch die Märkte für Fremdkapitalfinanzierung haben sich erholt. Der durchschnittliche Verschuldungsgrad ist vom zirka 6,25-Fachen des Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) auf heute ungefähr 5,25 Ebitda gefallen. Im Jahr 2016 könn...